미국의 중국 해운사 규제, HMM에게 기회일까? 대응 전략 분석
최근 미국 무역대표부(USTR)가 중국 해운사와 중국산 선박에 대해 고액의 수수료를 부과하는 방안을 발표했습니다. 이에 따라 중국 해운사의 미주 노선 운송량 감소 가능성이 커지면서, HMM이 반사이익을 얻을 것이라는 기대감이 높아지고 있습니다.
특히 HMM은 중국 조선소에서 건조한 선박 비중이 낮아 이번 규제에서 상대적으로 자유로운 상황입니다. 그러나 단기 계약 운임 하락과 같은 변수도 있어 신중한 접근이 필요합니다.
📌 미국의 중국 해운사 규제 내용과 영향
미국 무역대표부(USTR)는 중국 해운사 및 중국산 선박의 국제 해상 운송 서비스 이용에 대해 고율의 수수료를 부과하는 방안을 추진하고 있습니다.
- 중국 선사의 미국 항구 입항 시 부담 증가
- 선박당 최대 100만 달러(약 14억 원) 또는 용적물 톤당 최대 1000달러(약 144만 원)의 수수료 부과
- 중국산 선박 보유 선사의 경우 추가로 최대 150만 달러(약 21억 5000만 원) 비용 발생 가능
- 중국 해운사의 미주 노선 운송량 감소 예상
- 비용 부담 증가로 인해 미국과의 운송 계약 축소 가능성
- 화주들이 대체 운송 수단을 찾으면서 타 해운사에 기회 발생
이러한 변화 속에서 HMM은 중국산 선박 보유 비율이 낮아 경쟁력을 유지할 가능성이 높습니다. 또한, 미주 노선 매출 비중이 40%에 달하는 HMM 입장에서는 이번 조치가 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
✅ HMM의 미주 노선 강화 전략과 반사이익 가능성
HMM은 이번 조치가 발표되기 전부터 미주 노선 강화 전략을 준비해 왔습니다.
- 새로운 대서양 노선 운영
- 2024년 2월부터 유럽과 미주를 연결하는 새로운 대서양 노선 운영
- 4600TEU급 컨테이너선 10척 투입 예정
- 기존 미주 노선뿐만 아니라 새로운 루트를 통해 운송 역량 확대
- 중국산 선박 비중 낮음
- HMM 보유 선박 중 중국 조선소에서 건조된 선박은 4척에 불과
- 대부분 방글라데시 등에서 운항 중으로, 미주 노선에서의 영향 적음
- 미국의 규제에서 상대적으로 자유로움
- 미주 노선 매출 비중이 가장 높음
- 2023년 3분기 기준 HMM의 미주 노선 매출 비중은 40%
- 이번 조치가 실적 개선에 긍정적인 영향을 줄 가능성 있음
따라서 HMM이 미주 노선에서 경쟁력을 강화한다면, 미국의 규제로 인해 중국 해운사가 잃는 물량을 흡수할 가능성이 높습니다. 이는 HMM의 운송량 증가와 매출 상승으로 이어질 수 있는 요인입니다.
⚠️ HMM 투자 시 고려해야 할 리스크 요인
HMM이 미국의 중국 해운사 규제 속에서 반사이익을 얻을 가능성이 크지만, 투자 시 고려해야 할 리스크도 존재합니다.
- 단기 계약 운임 하락 가능성
- NH투자증권에 따르면 최근 스폿(단기 계약) 운임이 하락하고 있어, 실적 둔화 우려
- 장기 계약보다는 단기 계약 운송량이 많은 경우 수익성 악화 가능
- 미국 규제의 한국 해운사 적용 가능성
- 현재로서는 중국 해운사 및 중국산 선박에 대한 규제지만, 향후 한국 해운사에도 유사한 조치가 적용될 가능성 배제 불가
- 글로벌 해운업계가 보호무역주의 영향을 받을 가능성이 있음
- 미국과 중국 간 무역 갈등 심화
- 미국의 강력한 대중 규제로 인해 중국의 보복 조치 가능성
- 중국 정부가 자국 내 미국 기업이나 협력사에 불이익을 줄 경우, 해운 업계도 타격 가능
🚀 투자 전략 및 결론
미국의 중국 해운사 규제는 HMM에게 기회 요인이 될 가능성이 큽니다. 중국 해운사들이 부담하지 못하는 미주 노선 운송 수요를 HMM이 흡수할 가능성이 있으며, 중국산 선박 비중이 낮아 이번 조치에서 비교적 자유로운 입장입니다.
그러나 단기 계약 운임 하락과 미국-중국 간 무역 갈등 심화 등 불확실성이 여전히 존재합니다. 따라서 HMM에 투자할 경우, 미주 노선 물량 증가 여부 및 운임 변동성을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.